arany árfolyam – Fix hozam

2023-03-292023-03-29

A gyémánt örökkévaló, de vajon az arany is az?

Ha visszatekintünk az elmúlt harminc évre láthatjuk, hogy az arany értéke hatszorosára nőtt, ezáltal jobban teljesít, mint a nyersanyagok, a kötvények vagy éppen a készpénz. Emellett 5.8%-os éves hozamot hoz a kereskedők számára.

Hagyományosan, amikor a pénzügyi kereskedők aranyat vásároltak, akkor még inkább hosszú távra koncentráltak, nem pedig a gyors meggazdagodás szenvedélyére. Azzal, hogy a kereskedők portfóliójukat különféle eszközosztályokból építik fel, arra törekednek, hogy azokat kellően masszívvá tegyék ahhoz, hogy ellenálljanak az olyan eseményeknek, mint amilyen például a tőzsdei összeomlás, emllett pedig azért is, hogy lerázzák az infláció leértékelő hatásait. Az arany ebben a tekintetben elég jól betöltötte történelmi szerepét.

Abban az esetben, amikor a gazdasági világot bizonytalanság fenyegeti, akár recesszió, vagy akár geopolitikai válság formájában, akkor a pénzügyi kereskedésben gyakran az aranyat kell keresni. Ennek az egyik oka pusztán pszichológiai: összességében a „valódi”, kézzelfogható gazdagság szimbólumának tekintik, amelynek megtartó ereje van. Vicces módon azonban, az ilyen időkben, amikor az arany iránti kereslet növekszik és az árak növekedést mutatnak, az a felfogás ill. nézet erősödik, hogy az arany továbbra is magasabb szinten fog tudni kereskedni, ami ösztönző hatással van a még több vásárlásra. Ez visszacsatolási hurkot eredményezhet, amelynek során az árakat az ésszerű mértéken túlmenően hajtják, ami után a buborék kipukkan, és az árak gyorsan visszaesnek. Ilyen esetekben még a pénzügyi kereskedési portfólió legerősebb aranya is gyorsan veszíthet értékéből.

De mi a helyzet az arany iránt lelkesedő egyének egyéb állításaival, miszerint ez fedezet az infláció és a tőzsdekrachok ellen? És vajon mi a legjobb módja annak, hogy Ön a pénzeszközeit kitegye úm. az aranynak a bizonytalan gazdasági időkben? Beszéljünk erről most egy kicsit.

Egy jó “hedge”?

Elemzők rámutattak arra, hogy az adatok csak részleges összefüggésre utalnak az infláció és az arany ára között, megkérdőjelezve ezzel a fém inflációs fedezeti hírnevét. Önnek nem kell messzebrre tekintenie 2021-2022-nél, hogy lássa a fogyasztói árindexet (CPI), amely az Egyesült Államok inflációját méri, és ami pontosan ugyanabban az időben szárnyal felfelé, amikor az arany ára éppen csökkent. Ne számítson arra, hogy az arany ára mindig emelkedni fog, amikor az infláció növekszik.

Ami a pénzügyi kereskedés területén az arany és az USA-dollár közötti kapcsolatot illeti, az nem teljesen egyértelmű, és a piac különböző körülményei határozzák meg. A szabály, sok kivételtől eltekintve az, hogy az erősebb dollárhoz alacsonyabb aranyár társul. Az sem fog mindig megtörténni, hogy az arany ára hirtelen megugrik, amikor a tőzsde csökkenő irányba halad. Például, amikor a részvények és a nyersanyagok egyszerre szenvednek, akkor az arany hajlamos lehet a többi nyersanyaggal együtt visszaesést mutatni. A természetes és legbiztosabb menedéket ilyenkor gyakran az USD jelenti.

Arany kereskedés

Nagy különbséget kell tenni a kereskedési portfólió diverzifikálására használt arany, valamint az aranyárak CFD Formájában történő kereskedése között. Abban az esetben, ha Ön a diverzifikációra vagy az érték megőrzésére törekszik, érdemes fizikai nemesfém rudakat vásárolnia és tárolnia (ami költséggel jár). Egy népszerűbb módszer azonban, az aranyat birtokló olyan ETF-ek (tőzsdén kereskedett alapok) vásárlása, mint amilyen például az SPDR Gold Shares ETF. Vagy ha éppen úgy gondolja, befektetheti a pénzét aranybányászattal foglalkozó társaságok részvényeibe.

A CFD-k formájában történő aranykereskedés egy népszerű módszer az aranynak való kitettség megszerzésére, amely kizárólag online tőzsdéken valósul meg, és amely zökkenőmentesen és hatékonyan működik. Ha CFD-t (Contracts for Difference) nyit az aranyra, az azt jelenti, hogy megállapodást köt befektetési szolgáltatójával (azaz az online platformmal), hogy kiegyenlíti az aranyárak X és Y időpontja közötti különbségét.

Ahelyett, hogy ténylegesen megvásárolná a valódi aranyat, „vételi” ügyletet köt az arany áráról, és ilyen esetekben arra számít, hogy az árak növekedést fognak majd mutatni. Ugyanígy nyithat egy „eladási” ügyletet is az arany áráról, ha Ön azt gondolja, hogy az árfolyam csökkenni fog. Akkor, ha az Ön jóslata mindkét esetben helyesnek bizonyul, az ügylet nagyságával arányos hozamot kap. Ha azonban az arany ára dacol az Ön reményeivel, az ügylet kudarcba fullad.

Amit láthatunk…

A 2022-es évben a globális infláció erőteljesebb volt, mégis az arany ára zuhant. Ebben az esetben, az amerikai dollárra nehezedő nyomás súlya húzta lefelé. Szeptemberben, a dollár erősödésének időszakából kilépve, az arany unciánként 1,656 dollárba került, majd ezt követően visszaerősödést tudhatott magáénak, és 2023 januárjára 1,875 dolláros szintre emelkedett.

A pénzügyi kereskedés más eszközeihez hasonlóan, az aranyat is a kereskedők változó hangulata mozgatja. Ezért a piacok állapotának megítélése vagy pedig az emberek amerikai dollárral szembeni elvárásai általában jelentős hatást gyakorolnak az arany árára. Magában csak az a tény, hogy olyan sokan az aranyat a gazdasági visszaesések, az infláció és a geopolitikai problémák elleni “hedge”-ként tekintik, képes támogatni az arany árát ebben az évben bármikor.

Ha tetszett a cikk és hasznosnak találod, akkor kedveld be és oszd meg Facebook-on! Várom a véleményeket, tapasztalatokat a hozzászólásokban.

Kapcsolódó cikkek:

A bejegyzés tartalma a szerző szubjektív véleménye, nem közvetít pénz- vagy tőkepiaci szolgáltatást. A posztban olvasható információ kizárólag tájékoztató jellegű, a befektetési döntéseket minden felelős személy saját maga hozza meg. Ezeknek a döntéseknek a felelőssége nem hárítható át a fixhozam.hu oldal szerzőjére.

2020-06-232020-06-23

Goldman Sachs: 2 000 $/uncia arany árfolyam egy éven belül

A Goldman Sachs múlt heti jelentésében rövidtávú ralit jósol a nemesfémpiacon, mely szerint 12 hónapon belül akár 2 000 dolláros lélektani határt is átlépheti az arany a jelenlegi piaci körülmények eredményeként.

Az amerikai befektetési bank a dollárt gyengülését, az alacsony kamatkörnyezetet és a befektetői bizalom visszaesését emelte ki, mint legvalószínűbb árfolyammozgató tényezőket. Úgy vélik, a befektetők tartanak a koronavírus okozta válság devizaárfolyam csökkentő hatásától.

Az arany árfolyama március végén szó szerint szárnyalt, az óta azonban nem képes további emelkedésre. Gyakorlatilag két hónapja 1 730 körüli árfolyamon stagnál.

A Goldman szerint elsődlegesen a feltörekvő piacokat ért sokk, és a központi bakok oldaláról visszaesett kereslet miatt toptant meg az arany árfolyama bő két hónappal ez előtt.

Az indiai arany import áprilisban és májusban is jelentősen zuhant, az orosz jegybank pedig az olajár összeomlása óta nem vásárolt aranyat. Ezzel egy időben a fejlett országok példátlan befektetői keresletet mutatnak az arany iránt.

2020-ban a fejlett gazdaságok piacain elérhető ETF-ek portfólióiban 20%-kal nőtt az arany volumene az egy évvel korábbi értékhez képest. Nem meglepő, hogy az intézményi befektetők is egyre jobban orientálódnak az arany felé, ahogy a gazdasági válság sötét felhői elkezdik szépen lassan beborítani a tőkepiacokat.

Ez a trend egyébként eltarthat a gazdasági fellendülés korai szakaszáig, az alacsony alapkamatoknak és a korlátlan pénznyomtatás miatti aggodalmak hatására.

Rövidtávú előrejelzések

A Goldman Sachs 3, 6, illetve 12 hónapos távon 1 800, 1 900 és 2 000 $/uncia arany árfolyamot prognosztizál. Ugyanezekre az időtávokra vonatkozóan 19, 21 és 22 dolláros ezüst árfolyamot jósol.

A befektetési bank a 2008-as válságot követő inflációnál magasabbra számít az USA-ban a koronavírus járvány után, többek között a sokkal nagyobb gazdaságélénkítő csomag, a háztartások rossz pénzügyi helyzete és a bankok működését érintő szigorítások hiánya miatt.

Az ezüst árfolyam emelkedésének két lehetséges mozgatórugójaként a gazdaságélénkítés eredményeként bekövetkező ipari kereset növekedését és az arannyal szoros korrelációt nevezte meg.

A napenergiába fektetett tőke folyamatos növekedése kedvezően hat az ezüst árfolyamára, mely iránt a kereslet 50%-át az ipari kereslet teszi ki. Ezen felül az arany iránti megnövekedett kereslet magával húzza az ezüstöt is.

Összegzés

A Goldman Sachs szerint tehát már egy éven belül pozitív irányba mozdulhat el az arany a gazdasági bizonytalanságoknak az eredményeként. Több szempontot is figyelembe véve valóban jó esély van egy néhány százalékos emelkedésre egy éven belül.

Ha tetszett a cikk és hasznosnak találod, akkor kedveld be és oszd meg Facebook-on! Várom a véleményeket, tapasztalatokat a hozzászólásokban.

Kapcsolódó cikkek:

2020-05-262020-05-26

Az USA-Kína kereskedelmi konfliktus visszafoghatja az arany lendületét

Beszorult az arany árfolyama 1800$ alá, és elemzők úgy vélik, hogy a geopolitikai válságnak köszönhetően rövidtávon egyelőre további konszolidációra van kilátás. Hosszabb távon azonban már más a helyzet.

Az Egyesült Államok és Kína között ismét kialakuló feszültség könnyen egy új kereskedelmi háborúhoz vezethet a két nagyhatalom között. A geopolitikai válság hatására akár ki is törhet az arany árfolyam az 1800$/uncia árfolyam szintről, azonban valószínűtlen, hogy ez rövidtávon bekövetkezne.

A konfliktus háttere egy új nemzetbiztonsági törvényjavaslat, mellyel Kína gyakorlatilag korlátozná a hongkongiak személyes jogait és szabadságát. Természetesen az USA is állást foglalt az ügyben, egyenesen katasztrofálisnak nevezték az előterjesztést és felszólították az ázsiai országot, hogy gondolják át a tervezetet.

Carsten Fritsh, a Commerzbank elemzője szerint „a törvényjavaslat olaj a tűzre, az egykori brit koronagyarmat tiltakozása érthető, és bizonyosan tovább rontja az USA és Kína amúgy sem felhőtlen kapcsolatát.”

A pénteki rali ellenére az arany árfolyama két hete egy szűk tartományban, 1730 $/uncia árfolyamszint körül stagnál és 1722 dolláros árfolyamszintet tesztel, mely megfelel a 20 napos mozgóátlagnak.

Nehéz lesz kitörni az 1800 $/uncia szintről

Az értékpapírpiac felülteljesítése, a stabil dollár és a lehetséges dezinfláció rövidtávon a már korábban említett szűk tartományban tarthatják az aranyat. Bart Melek, a TD Securities árupiaci stratégia globális vezetője szerint az árfolyam továbbra is a tartomány alsó felében mozoghat, 1765 $-os ellenállásszint és 1710 $-os támaszszint között.

Az arany jól teljesített az elmúlt két hónapban, kihasználva az értékpapír piaci korrekciót. A piac most kivár, a befektetők a piacok stabilizálódását követően figyelik, hogy milyen trend alakulhat ki.

A nemesfémnek még mindig van egy kis hátszele a központi bankok által, ugyanakkor a gazdaság lassú újraindulásával és a pánik enyhülésével ismét előtérbe kerülhetnek a részvénypiacok.

A hosszú távú árfolyam emelkedés ellenállásszintje 1820 dollárnál alakulhat, mely 2011-2012-es árfolyamcsúcsnak felel meg.

Ezekre az adatokra figyeljünk a héten

A makrogazdasági adatok továbbra is kulcstényezőként fogják befolyásolni az arany árfolyammozgását, a jelentések alapján látni fogjuk mennyire súlyos károkat szenvedett a gazdaság világszerte a lezárások alatt.

Az elemzések alapján a központi bankok újabb gazdaságélénkítő csomagokat dolgozhatnak ki. Az egyik legfontosabb adat a csütörtökön esedékes USA első negyedéves GDP második becslése. Ugyanaznap teszik közzé a friss munkanélküliségi adatokat és a folyamatban lévő ingatlan tranzakciókat.

Mai napon várható a fogyasztói bizalmi index, az újépítésű ingatlan eladási adatok, és a lakáspiaci árindex is, pénteken pedig a fogyasztói árindex esedékes.

Érdemes figyelemmel kísérni a Kínai Nemzeti Népi Kongresszust is, mely pénteken veszi kezdetét, fő témakörök a gazdaság, a koronavírus és Hongkong lesz.

A kínai kormány múlt pénteken jelentette be, hogy nem teszi közzé a 2020-ra tervezett GDP mértékét, a bizonytalan gazdasági helyzetre hivatkozva. A HSI a bejelentetést követően 5,56%-ot esett.

Összegzés

A héten több fontos jelentésnek köszönhetően lassan kirajzolódik, hogy milyen trendre számíthatunk az arany árfolyamát illetően. A piac eddig kivárásra játszott, azonban most már elég információ áll rendelkezésre ahhoz, hogy a befektetők állást foglaljanak és megnőjön a kereslet a nemesfém iránt.

Ha tetszett a cikk és hasznosnak találod, akkor kedveld be és oszd meg Facebook-on! Várom a véleményeket, tapasztalatokat a hozzászólásokban.

Kapcsolódó cikkek:

A cikkben szereplő elemzések, stratégiák és ajánlók nem minősülnek befektetési tanácsadásnak vagy befektetési elemzésnek. Nem adunk ajánlatot befektetésre, értékpapírok jegyzésére, vásárlására vagy eladására. A bejegyzés tartalma a szerző szubjektív véleménye, nem közvetít pénz- vagy tőkepiaci szolgáltatást.

A posztban olvasható információ kizárólag tájékoztató jellegű, a befektetési döntéseket minden felelős személy saját maga hozza meg. Ezeknek a döntéseknek a felelőssége nem hárítható át a fixhozam.hu oldal szerzőjére.

2020-05-192020-05-19

A megújuló energia és az arany lehet a sláger a járvány után

A tőkepiacok lendülete világszerte megtorpant az elmúlt hetekben, a kedvezőtlen gazdasági adatok visszavetették a befektetők lelkesedését. A nagy volatilitás közepette is aktívan kereskedtek az értékpapírokkal, nyersanyagokkal és egyéb eszközökkel a profit reményében. A mai cikkben két neves tőkepiaci szakértő véleménye olvasható arról, hogy melyek lehetnek népszerű befektetések a járvány után.

Szél- és napenergia

Katie Koch, a Goldman Sachs vagyonkezelési csoportjának portfólió kezelésért felelős vezetője nyilatkozott az Investopedia-nak:

„A megújuló energia szektor fontos része az hosszú távú portfólió építési stratégiánknak, sok éve építjük lefelé a szén alapú befektetési eszközöket, és helyettük az alternatív megoldások felé orientálódunk.

A jelen körülmények között lehetőséget látunk a megújuló energiaforrásokban, illetve azokban a vállalatokban, melyek a tiszta energia előállításához szükséges ellátási lánc részét képezik. Az alternatív energiaforrások piacán továbbra is folyamatos kereslet mérsékelt kínálat mellett.”

Az alábbi grafikon a 2020 első negyedévében legjobban teljesítő napenergia ETF-ek árfolyamváltozását mutatja az év eleje óta (nagyításhoz klikk a képre):

“A szektorban üzemelő vállalatok magas hatékonysággal termelnek, és a piacuk kevésbé ár érzékeny, ezért hosszú távon a hagyományos energiában utazó vállalatokat kiszoríthatják a megújuló energiát előállító cégek.

A hosszú távú szerződéseiknek hála a megújuló energiát előállító piaci szereplők kevésbé érzékenyek a kereslet rövidtávú ingadozására. A szél energia egy stabil üzleti modell alapja és olcsó energiaforrás, mely számos országban népszerű.

A napenergia ellátási láncában kritikus szerepet töltenek be az intverterek és az optimalizálók, melyek jelenleg hiánycikkek. A napelemek telepítésének visszaesésében a hosszú távú növekedés előtti átmeneti megtorpanását látjuk.”

A fentiek megerősítik azt a víziót, melyet egy korábbi cikkemben írtam le. Abban a bejegyzésben gyűjtöttem össze az előttünk álló évtized top 6 meghatározó világgazdasági trendjét. Az egyik a hat trend közül a megújuló energia térhódítása.

Fénylik az arany

Ryan Detrick az LPL Financial szenior piaci elemzője szerint az aranyra is érdemes odafigyelni a jelenlegi helyzetben:

„Az arany szépen teljesített eddig 2020-ban, több mint 12%-kos árfolyam növekedést ért el az év eleje óta, szemben az S&P500 indexszel, mely kb. 10%-os mínuszban van.

Tavaly év végén kezdtünk érdeklődést mutatni a sárga nemesfém iránt, és továbbra is úgy véljük, hogy egy jól diverzifikált portfólióban fontos szerepet kaphat az arany.”

Az alábbi grafikon az arany kitermelésével és feldolgozásával foglalkozó vállálatok részvényinek árfolyamváltozását hasonlítja össze az S&P500 ETF árfolyamváltozásával az év eleje óta (nagyításhoz klikk a képre):

„Úgy gondoljuk, hogy az értékpapírpiacon elfogyhat a lendület, és az arany lehet az egyik eszköz, melynek árfolyama tovább növekedhet, betöltve ezzel a fedezeti eszköz szerepét.

Számos oka van annak, amiért úgy hisszük, hogy az arany árfolyama tovább emelkedhet, kezdve a koronavírustól a masszív gazdaságélénkítő csomagokon át az alacsony jegybanki alapkamatokig.”

Az arany a technikai elemzés szerint is egy jelentős rali előtt állhat, nagyon hasonló körülmények között lőtt ki az árfolyama 2002-ben. Akkor is egy tőkepiaci válság után, tartós konszolidációt követően indult el felfelé az árfolyam.

Összefoglalás

Érdemes tehát odafigyelni a megújuló energia szektorra, és a tőzsdén lévő piaci szereplőkre, mert a következő években megnőhet a jelentősége az alternatív energiaforrásoknak. A szél és a nap energiája „ingyen” van, a lehetőségek azonban még közel sincsenek kiaknázva.

Az arany újfent igazolhatja válság alatti értékmegőrző szerepét, pozitívak a kilátások az árfolyamot illetően. Az elemzők általános vélekedése szerint több tényező is az árfolyam várható növekedése mellett szól.

Ebben a bejegyzésben a tőkepiac két neves szakértőjének az ajánlása olvasható tájékoztató jelleggel, tehát nem minősül befektetési tanácsadásnak. A cikkben leírtak csupán tájékoztató jellegűek. Minden befektető döntsön a saját kockázattűrő képességének, pénzügyi céljának, és anyagi helyzetének megfelelően.

Ha tetszett a cikk és hasznosnak találod, akkor kedveld be és oszd meg Facebook-on! Várom a véleményeket, tapasztalatokat a hozzászólásokban.

Kapcsolódó cikkek:

2020-05-132020-05-13

Újabb kitöréshez gyűjthet lendületet az arany

Az arany árfolyama az utóbbi hetekben stagnál, miközben a nemesfém kitermelésével és feldolgozásával foglalkozó cégek részvényei szárnyalnak. Érdemes akkor most aranyba fektetni? Tovább emelkedhet az arany árfolyama? A mai bejegyzésben erről lesz szó.

Felpörögtek az események az aranypiacon, rövid idő alatt több fordulat is történt. A koronavírus járvány hatására előbb 1500 $/uncia alá esett vissza az árfolyam, majd március második felétől április közepéig tartó rali következett, melynek köszönhetően 200 dollárral emelkedett egy uncia arany ára.

Április közepe óta 1700 USD/uncia árszint körüli konszolidációt láthatunk, mely az elemzők szerint pozitív, figyelembe véve a negatív gazdasági adatokat, és a növekvő munkanélküliséget. Az arany továbbra is őrzi mentőöv szerepét a befektetők számára, ennek legékesebb bizonyítéka a járvány közepén látott több hetes rali.

A konszolidációs periódus egyben azt is jelentheti, hogy az arany erőt gyűjt egy újabb kitöréshez, és megcélozhatja akár a 2000 $/uncia árfolyamot. Friss elemzések szerint, ahogy normalizálódik a gazdaság világszerte, az arany iránti kereslet megnőhet azon kockázatkerülő befektetők körében, akik kivárnak az értékpapírpiacon.

Míg az arany szépen teljesített áprilisban, addig az aranyban utazó cégek részvényei még inkább emelkedtek. Ha csak legnagyobb vállalatokat nézzük, mint a Barrick Gold Corp. (fenti ábra), a Kirkland Lake Gold Ltd., vagy a Kinross Gold Corp., azt láthatjuk, hogy részvényeik árfolyama folyamatosan emelkedett eddig májusban.

Jó hír az aranybefektetők és spekulánsok számára, hogy a piac lendülete töretlen. Míg a korábbi árfolyamozások csak a nagyobb piaci szereplők számára hatottak kedvezően, addig a mostani trendek a kisebb szereplők péládul a Wallbridge Mining Co Ltd., a Great Bear Resources Ltd., (lenti ábra) és a Calibre Mining Corp. árfolyamaitt is felfelé tolják.

Az arany tehát továbbra is stabil lábakon áll, és az árfolyama hosszú távon elérheti akár a 2000 dollár/uncia árfolyamszintet, ezért most is éppen annyira érdemes aranyba fektetni, mint bármikor. Természetesen akadhatnak rövidtávon olyan akadályok, melyekben megbotlik az árfolyam és rövidtávon esés következhet.

A koronavírus járvány is alapjaiban rengette meg a gazdaságot, ezzel a részvénypiacokat, a kriptopénzeket és magát az aranyat is. Az nemesfém befektetők azonban tudják, hogy aranyban hosszú távra érdemes tervezni, a hosszú távú kilátások pedig biztatóak.

Nem rég írtam egy posztot, melyben az egyik külföldi aranybefektetéssel foglalkozó portál technikai elemzését fejtegettem, miszerint akár 400%-os arany rali is következhet még ebben az évtizedben. Még ha túl optimista is az elemzés, 3-5 éves távon valóban megalapozott az arany árfolyamának emelkedése.

Összegzés

Minden jel arra mutat, hogy jelenleg erőt gyűjt az arany, mielőtt ismét kilőne a 2000 $/uncia célár felé, a kérdés csak az, hogy mikor fogja elérni. Akár több hónapig is oldalazhat az árfolyam, mielőtt elindul felfelé. Leginkább a gazdasági mutatók és a tőzsdék indexei fogják alakítani az árfolyamot az elkövetkező időszakban.

Ha tetszett a cikk és hasznosnak találod, akkor kedveld be és oszd meg Facebook-on! Várom a véleményeket, tapasztalatokat a hozzászólásokban.

Kapcsolódó cikkek:

2020-04-242020-04-29

400%-os arany rali még ebben az évtizedben?

A Gold-Eagle legfrissebb elemzése szerint lehetséges. Az aranybefektetésekkel foglalkozó portál szerint a 20-as évek az arany bikapiac évtizede lesz, és akár a 10 000 dolláros árfolyam sem lehetetlen, azonban előbb egy több hónapos konszolidáció jöhet.

Technikai elemzés

Április 20-án, hétfőn adta ki legújabb elemzését a Gold-Eagle, melyben egy rövidtávú konszolidációs időszak után kezdődő felfelé irányuló trendet jelez elő, történelmi csúcsot jelentő 8500 USD/uncia szintre repítve az arany árfolyamát.

A fenti grafikonon láthatjuk (klikk a nagyításhoz), hogy a 2002-es és az 2019-es kitörés nagyon hasonló körülmények között zajlott, mindkettőt megelőzte egy több éves oldalazó trend, melyek szinte egyforma mintát mutatnak.

A következő 12 hónapban egy 1500 és 1800 dolláros szintek között mozgó konszolidációra van kilátás, mely során az arany erőt gyűjthet a 2021/22-es történelmi csúcs eléréséhez. Hosszú távon a 8500 – 10 000 dollár/uncia közötti árfolyamot jósol az elemző még ebben az évtizedben.

Miután 2011-ben 1923,70 $-on tetőzött az arany, belépett egy meglepően szimmetrikus tízéves konszolidációba. Tavaly júniusban kitört az 1400 dolláros ellenállás szintről, előre jelezve egy új emelkedő trendet.

A lendület 1800 USD-ig tarthat, és egy kb. 12 hónapos konszolidáció következhet 1500 dolláros támasz szinttel és 1800 dolláros ellenáll szinttel. Az oldalazó trendet követően kitörhet az arany a 2000 dolláros szint fölé, és többéves bikapiaci trendre van kilátás.

Hosszútávon kockázatos az arany

A technikai elemzés azonban nem vesz figyelembe egyéb gazdasági faktorokat, például a dollár erősödését, illetve a részvénypiacok lehetséges szárnyalását 2-3 éves időtávon. Az amerikai deviza jövőbeni árfolyama és a tőzsdeindexek alaposan belenyúlhatnak az arany árfolyamának alakulásába.

A dollár az arany egyik fő versenytársa, és megfigyelhető, hogy erős dollár idején az arany általában stagnált, vagy lefelé irányuló trendet mutatott. Ennek oka, hogy gazdasági stabilitás idején a dollár egy népszerű eszköz a befektetők körében, míg zavaros időkben, félve a dollár gyengülésétől, inkább a nemesfém felé húznak.

Ugyanez a tendencia figyelhető meg a tőzsdeindexeket illetően is. Tartós medvepiac idején az arany árfolyama felfelé húz, míg bikapiac során az arany ára esni szokott. Ez a fordított korreláció természetes folyamat, a befektetők próbálják menteni vagyonukat válság idején.

Mivel benne van a levegőben egy újabb nagy részvénypiaci zuhanás a következő hónapokban, valószínű, hogy a válság utáni alacsony árfolyamokra ráugranak majd az intézményi befektetők. Több éves rali következhet, ami tartósan nyomást gyakorolhat az aranyárfolyamra.

Konklúzió

A legvalószínűbb forgatókönyv, hogy 2-3 évig emelkedő trendet mutat az arany, amit egy rövid konszolidáció követhet, majd a részvényárfolyamok emelkedésével esni fog a nemesfém árfolyama. Az arany ezért most rövid- és középtávon számít jó befektetésnek.

Ha tetszett a cikk és hasznosnak találod, akkor kedveld be és oszd meg Facebook-on! Várom a véleményeket, tapasztalatokat a hozzászólásokban.

Szeretnél hetente összefoglalót kapni a legfrissebb cikkekről? Iratkozz fel hírlevelünkre!

Kapcsolódó cikkek:

2020-04-022020-04-29

Miért nem szárnyal az arany árfolyama?

Az aranyat évtizedek óta kvázi mentőövként használják a befektetők, értékmegőrző tulajdonsága miatt. Többnyire akkor nő meg a kereslet a sárga nemesfém iránt a világpiacon, amikor a részvénypiacon beüt a krach. Az árfolyam grafikonra pillantva azonban nem azt látjuk, hogy meredek emelkedő trendben lenne az arany. A mai cikkben arra keresek választ, hogy miért nem emelkedik stabilan azt aranyárfolyam.

Az arany árfolyamát számos tényező alakítja. Erről korábban írtam is egy cikket (Milyen tényezők befolyásolják az arany árfolyamát?), ezért most csak listaszerűen foglalom össze ezeket:

jegybankok tartalékai
USD árfolyama
világpiaci kereslet az ékszeriparban
infláció elleni védelem
vagyonvédelem
aranykitermelés

Az árfolyam egyik fő mozgatórugója a világ tőzsdeindexeinek teljesítménye. Ha megnézzük a részvényárfolyamokat 1970-től, összehasonlítva az arany árfolyamával, akkor azt látjuk, hogy egymással ellentétes irányba mozognak.

Egy 2018 év végi posztban (Arany vagy részvény? Mikro melyikbe fektess?) külön kielemeztem a Dow Jones ipari átlag és az arany árfolyamát az elmúlt 5 évtizedre visszamenőleg és szinte teljesen egymás inverzei a grafikonok. Azonban ha megnézzük hogyan alakult az arany világpiaci ára az elmúlt három hónapban, akkor nem a megszokott ábrát látjuk. Mondhatni, elég furcsán viselkedik.

Mi történik az arannyal?

Azt tapasztaltuk az év eleje óta, hogy egy pár hetes stagnálás (1550 $/uncia körül) után kitört és elérte az 1670-es árszintet. Ezután megtorpant és február végére visszaesett kicsivel 1570 fölé.

Március elején újra 1670 fölé emelkedett, hogy aztán visszazuhanjon 1470-es szintre március második felében. A múlt hónap végére kicsit visszakapaszkodott, de igazából egy oldalazó trend látszik kibontakozni 1590-1600 körüli szinten.

Hogy megértsük, mi áll ennek a különösen volatilis viselkedésnek a hátterében, meg kell vizsgálnunk kicsit közelebbről egy másik „mentőövként” szolgáló eszközt, az amerikai dollárt. A dollár a világ egyik fő devizatartaléka. A globális kereskedelem jelentős része ezt a devizát használva kerül lebonyolításra.

Amikor általános világgazdasági növekedést tapasztalunk, többnyire a dollár is erősödik. Az USD árfolyamának növekedése azonban azt jelenti, hogy aki másik devizával fizet az aranyért, annak drágább lesz a nemesfém. Ez negatívan hat az arany árfolyamára.

Azon kívül, hogyan reagálnak is egymásra, külső tényezők is befolyásolják mindkét eszköz árfolyamszintjét.

Nézzük mi történt 2008-ban

Amikor az év közepe felé elkezdett kibontakozni a tőzsdekrach, a befektetők az amerikai államkincstár nyújtotta biztonságba menekültek, hogy elkerüljék a devizakockázatot. Az USD 2008-as árfolyam növekedése rögtön lefelé nyomta az aranyárfolyamot.

Azonban a jegybankok monetáris politikájának köszönhetően (többlet pénznyomtatással próbálták feléleszteni a gazdaságot) a dollár árfolyama csökkent, az aranyé pedig elindult felfelé. Végül megtört az ellentétes korreláció az arany széleskörű értékesítése miatt. Néhány hónapig mindkét eszköz a befektetők mentsvárát jelentette.

Van azonban egy fontos különbség 2008-hoz képest. A kötvényhozamok történelmi mélyponton vannak, köszönhetően többek között a 12 éve folytatott monetáris politika miatt. A FED már ki is hirdette új készpénzkészlet forgalomba hozását, melytől a dollár árfolyamának csökkenését és az arany emelkedését várják a szakértők.

2008-ban a kötvényárfolyamoknak volt terük emelkedni. Ma viszont a pénzpiacok likviditási gondokkal küzdenek. Ha nincs olyan eszköz, ahova a befektetők át tudják menteni tőkéjüket, nincs más választásuk, mint eladni.

Az arany árfolyamának stagnálásban a spekulánsok szintén szerepet játszhatnak. Mivel más eszközökkel befürödhettek, kénytelenek arany befektetéseiket eladni, hogy fedezzék veszteségeiket.

Aztán ott van a koronavírus miatt kialakult helyzet. Miután a fél világ le van zárva, és az emberek az alapvető élelmiszerek és árucikkel felvásárlásával vannak elfoglalva, nem igazán tolonganak az ékszerboltok előtt. Kína és India a világ legnagyobb arany ékszer felvásárlói között vannak, és a jelentősen csökkenő kereslet kihat az arany árfolyamára.

Oroszország bejelentette hétfőn, befagyasztotta arany vásárlásait, közölte a portfolio.hu április1-én megjelenő cikkében. Hogy mi áll a döntés hátterében, arra nem adtak magyarázatot, de könnyen lehet, hogy csak egyszerű óvintézkedésről van szó. Bármi is áll a döntés mögött, biztosan befolyásolja a világpiaci árfolyamot.

Akkor most venni vagy eladni érdemes?

A legtöbb befektetési tanácsadó szerint érdemes az aranynak képeznie portfóliónk 5-15%-át. Erről a témáról korában írtam egy teljes cikket: A portfóliód hány százalékát fekesd aranyba? Az arany árfolyamának korrekciója azonban lehetőséget nyújt kicsit növelni az aranybefektetés arányát.

Számítani kell azonban arra, hogy az arany is volatilis marad a koronavírus okozta helyzetben, de mivel a gazdasági bizonytalanságból egyelőre nem találjuk a kiutat, az arany árfolyama előbb-utóbb elindul felfelé.

Hogyan lehet aranyba fektetni?

Befektetési aranyat vásárolni hagyományos módon fizikai formában is lehet, de problémás lehet a szállítása és tárolása. Ennek az áthidalására több lehetőség is adódik. Nyithatunk aranyszámlát, vagy vásárolhatunk arany ETF-et. Egy korábbi cikkemben részletesen bemutattam a lehetőségeket: Hogyan fektess aranyba? Mi az aranyszámla?

Összefoglalás

Bár egyelőre azt látjuk, hogy az arany árfolyama stagnálni készül magas volatilitás mellett, a jelenlegi helyzetben jó esély van arra, hogy felfelé fog elmozdulni az árfolyam a következő hónapokban. Ha a koronavírus lecsengése után a gazdaságok talpra állása lassú ütemben zajlik, az arany jelenhet egy biztos pontot értékmegőrző tulajdonsága miatt.

Ha tetszett a cikk és hasznosnak találod, akkor kedveld be és oszd meg Facebook-on! Várom a véleményeket, tapasztalatokat a hozzászólásokban.

Szeretnél hetente összefoglalót kapni a legfrissebb cikkekről? Iratkozz fel hírlevelünkre!

Kapcsolódó cikkek:

A cikkben szereplő elemzések, stratégiák és ajánlók nem minősülnek befektetési tanácsadásnak vagy befektetési elemzésnek. Nem adunk ajánlatot, befektetésre, értékpapírok jegyzésére, vásárlására vagy eladására. A bejegyzés tartalma a szerző szubjektív véleménye, nem közvetít pénz- vagy tőkepiaci szolgáltatást. A posztban olvasható információ kizárólag tájékoztató jellegű, a befektetési döntéseket minden felelős személy saját maga hozza meg. Ezeknek a döntéseknek a felelőssége nem hárítható át a fixhozam.hu oldal szerzőjére.

2019-02-272020-04-29

Milyen tényezők befolyásolják az arany árfolyamát?

Az arany, mint nemesfém, több évezredes múltra tekint vissza. Az ókorban még csak ékszerként és fizetőeszközként használták, a középkorban azonban már kereskedtek is vele. Körülbelül az 1600-as évek második felétől tekinthetünk az aranyra, mint befektetésre. De mi határozza meg az árfolyamát? Erről lesz szó a mai cikkben.

Jegybankok tartalékai

A jegybankok valuta és arany tartalékokkal rendelkeznek. Néhány éve a központi bankok hónapokon át több aranyat vettek, mint amennyi eladtak. Ez előtte évtizedeken át fordítva volt. Ennek a trendnek köszönhetően 2016-ban jelentős árfolyam növekedést tapasztaltunk:

A fent említett periódus piros körrel jelölve. Ahogy a jegybankok növelni kezdték aranytartalékaikat, emelkedni kezdett az arany világpiaci ára. A vezető gazdaságok tartalékait jelentős részben arany tesz ki: USA, Németország, Olaszország, Franciaország, Portugália, Görögország, stb.

Az amerikai dollár árfolyama

Az arany árfolyama általában a dollár árfolyamával fordítottan arányos. A dollár erősödése többnyire az arany árfolyamának csökkenését eredményezi, míg a gyenge dollár az arany árának emelkedéséhez vezet.

Erre az a magyarázat, hogy dollárba leginkább akkor fektetnek, amikor erős. Kedvezőtlen gazdasági hírek azonban arra sarkalják a befektetőket, hogy deviza helyett nemesfémekbe, például arany befektetési alapon, aranyszámlán, vagy fizikai aranyon keresztül.

Világpiaci kereslet az ékszeriparban

Az ékszeripar forgalmazza az éves aranykereslet mintegy 50%-át. India, Kína és az Egyesült Államok a világ legnagyobb arany ékszer vásárlói. Kínában évről évre növekszik a kereslet, éves szinten több min 200 tonna aranyat vásárolnak ékszerként.

A kereslet további 12%-át az orvosi műszerekhez és a precíziós eszközökhöz (például GPS) használják fel. Mivel mindkét iparág dinamikusan növekszik, a kereslet folyamatos.

A vagyon védelme

Gazdasági válságok esetén a befektető kereslet megnő az arany iránt értékállósága miatt. Amikor a tőzsdei indexek lefelé veszik az irányt, az arany árfolyama megindul felfelé. Ezért az aranyat a „válság árucikkének” is szokták nevezni.

Egy korábbi bejegyzésemben már írtam az arany és a részvények kapcsolatáról. Érdemes elvolasni, ha szeretnéd tudni, hogy mikor melyikbe érdemes fektetni.

Az infláció kivédésére is jó választás az arany. Bármilyen politikai, gazdasági vagy pénzügyi bizonytalanság idején mentőövként szolgál a sárga nemesfém, ezt már több alkalommal bebizonyosodott a múlt században.

Arany kitermelés

A legnagyobb aranytermelő országok: Kína, Dél-Afrika, Egyesült Államok, Ausztrália, Oroszország és Peru. A kereslet-kínálatot természetesen a kitermelés is befolyásolja. A 2000-es évek eleje óta visszaesett az évenként kitermelt arany mennyisége.

Hogy a mennyiséget fenn tudják tartani, a bányáknak mélyebbre kell ásniuk, és nagyobb kockázatot kell vállalniuk. Emiatt minden egyes gramm arany kinyerése egyre többe kerül. Ez szintén hozzájárul az árfolyam növekedéshez.

Összefoglalás

Az arany évezredek óta keresett nemesfém, és nagyon sokáig az is fog maradni. A 2008-as válság igazolta, hogy egy tőzsdekrach esetén jelentős mértékben nő meg a kereslet az arany iránt. Kézzelfoghatósága és értékállósága miatt mindig ott lesz a befektetők radarján.

Diverzifikáció miatt is fontos a szerepe, minden portfólióban helye van a nemesfémeknek. Hogy milyen arányban érdemes aranyba fektetni, arról egy korábbi cikkemben olvashatsz.

Ha tetszett a cikk és hasznosnak találod, akkor kedveld be és oszd meg Facebook-on! Várom a véleményeket, tapasztalatokat a hozzászólásokban.

Szeretnél hetente összefoglalót kapni a legfrissebb cikkekről? Iratkozz fel hírlevelünkre!

Kapcsolódó cikkek:

2018-12-052020-04-29

Arany vagy részvény? Mikor melyikbe fektess?

Ezt a cikket azoknak ajánlom, akik maguk menedzselik a portfóliójukat és nem félnek a kockázatvállalástól. Egyik eszköz sem kockázatmentes. Természetesen minél hosszabb távon gondolkozol, annál inkább csökken a kockázat, rövid távú célra nem ajánlom az alábbi stratégiát.

Az ötlet hogy kombináljuk, a részvényeket az arany befektetéssel onnan jön, hogy ez a két eszköz nagyjából egymásnak ellenpólusai. Ha elemezzük a tőzsdék és az arany árfolyamát láthatjuk, hogy az elmúlt évszázad második felében kialakult egy jelenség. Amikor szárnyalnak a részvények, akkor az arany értéke esik és fordítva.

Rövid történelmi visszatekintőként nézzünk meg milyen trendeket mutatott a Dow Jones index és az arany árfolyama a 70-es évektől. A 73/74-es tőzsdekrach rányomta bélyegét a tőzsdei indexekre a következő évtizedre. Mint az alábbi grafikon láthatjuk, 14 évbe telt mire magához tért a Dow Jones ipari átlagindex.

Dow Jones ipari átlag 1970-1988 – forrás: macrotrends.net

Nézzük meg, hogy alakult közben az arany árfolyama $/uncia mértékegységben.

Arany árfolyama $/uncia 1970-1988 – forrás: macrotrends.net

Szinte tökéletesen egymás inverzei. Jól látható, hogy a részvénypiacból a tőke az aranyba áramlott és amint kezdett ismét felfelé irányuló trendet mutatni a Dow Jones, csökkent az arany iránti kereslet és egy lefelé irányuló trendet figyelhetünk meg.

A 80-as és a 90-es évek a tőzsdék bikapiacáról szóltak. A Dow Jones 2000 pontról 16 000 pont fölé ralizott, míg az arany árfolyama 2200 $/uncia értékről 400-ig zuhant. Nézzük meg grafikonon is:

Dow Jones ipari átlag 1980-2000 – forrás: macrotrends.net

Arany árfolyama $/uncia 1980-2000 – forrás: macrotrends.net

A 2008-as világgazdasági válság utáni évtizedben is pontosan ezt a jelenséget tapasztaltuk. Miután a Dow Jones 16 000 pontról 8 400 pontig esett egy év alatt, a befektetők ismét az aranyba menekültek. Gyakorlatilag 2008 és 2012 között tartott az arany bikapiaca.

Dow Jones ipari átlag 2008-2018 – forrás: macrotrends.net

Az árfolyama 850-ről 2 200-ig repült. Mivel közben a tőzsdeindexek is magukhoz tértek, az arany ismét lejtmenetbe kapcsolt és gyakorlatilag az elmúlt 5 évben 1300 körül stagnál.

Arany árfolyama $/uncia 2008-2018 – forrás: macrotrends.net

A fentiek alapján levonhatjuk a tanulságot, és megállapíthatjuk, hogy aranyba akkor kell fektetni, amikor beköszön a medve a részvénypiacon. Egy tőzsdekrach kiváló belépési pont az aranypiacra. Ha azonban ismét emelkednek a részvényárak, jobb, ha eladjunk befektetési aranyunkat és részvényportfólióba fektetünk.

Ha abszolút biztosa akarsz menni, kombinálhatod a kettőt. Összerakhatsz egy 50-50 részvény-arany portfóliót és aszerint csökkented vagy növeled az egyik értékét, ahogy a gazdasági helyzet megkívánja. Nagyon mellé nem lőhetsz akkor sem, ha nem nyúlsz hozzá, mert hosszú távon mindkettő növeli értékét, igaz váltakozó trendekkel.

Ha tetszett a cikk és hasznosnak találod, akkor kedveld be és oszd meg Facebook-on! Várom a véleményeket, tapasztalatokat a hozzászólásokban.