Beküldve:

Dotcom lufi 2.0

A történelem ismétli önmagát. Vajon a dotcom lufi is fogja? Hónapok óta szárnyalnak a technológiai részvények. Amazon, Tesla, Apple, Google, stb. árfolyamai mind az egekben vannak. Mintha már láttunk volna ilyet. Deja vu.

forrás: lombardiletter.com

Ki ne ismerné a dotcom lufi 2001-es kipukkanásának történetét. Dióhéjban annyit róla, hogy a 90-es évek végén a technológiai vállalatok papírjai durván túlárazottá váltak. Mindenki az internetben látta a jövőt és boldog-boldogtalan elkezdett tőzsdézni.

Ezrek hagyták ott a munkájukat, hogy napi 8-10 órában csak a kereskedéssel foglalkozhassanak. Óriási spekulációs hullám indult el, ami persze az egekbe repítette a technológiai vállalatok részvényárfolyamát.

Igen ám, de jött a korrekció, az árfolyamok zuhanni kezdtek, ahogy a spekulánsok elkezdték realizálni nyereségeiket. Az eredmény: vállalatok mentek csődbe egymás után, és sok lakossági befektető a pénze jelentős részét elbukta.

Nem nehéz párhuzamot húzni a mostani tőzsdei trendek és az akkori bikapiac között. Anno az újdonság ereje, és a hirtelen technológiai fejlődést (internet) övező hurráoptimizmus motiválta a befektetőket.

A koronavírus járvány alatt pedig a kezdeti árfolyamzuhanás, majd később az online jelenlét felértékelődése volt a mozgatórugója a részvénypiaci befektetéseknek.

Egy szó, mint száz, 20 évvel később ugyanaz a spekulációs hullám állhat a részvényárfolyamok mögött, mint az ezredforduló környékén.

Hogy-hogy nem tanul az emberiség?

Nos, ez egy jó kérdés. Lássuk, mi lehet a magyarázata annak, hogy szűk 20 éven belül ugyanabba a hibába eshetnek a befektetők.

Először is, közben eltelt húsz év, felnőtt egy új generáció, akik közül sokan a vírus elterjedése utáni 20% körüli árfolyamzuhanás után látták elérkezettnek az időt beszállni a tőzsdére.

Másodszor, akik anno hasznot húztak a raliból, azok ismét szerencsét próbálnak. Ha egyszer sikerült, akkor miért ne sikerülne megint? Bár a részvénypiac nem szerencsejáték, azért felkészületlenül beleugrani kb. ugyanolyan lutri.

Harmadszor pedig, van néhány zászlóshajó, akik húzzák felfelé a technológiai indexeket, ha őket kivennénk a kosárból, semmi különöset nem mutatnának a grafikonok. Valójában tehát nem volt akkora rali, mint amilyennek az indexek alapján látszik.

Megfordulni látszik a bikapiaci trend

Nem rég egy bejegyzésemben már írtam róla, hogy a tőkepiaci korrekció már el is kezdődött, most kell nagyon odafigyelni a befektetéseinkre. Megtörtek az emelkedő trendek, június eleje óta gyakorlatilag esnek a tőzsdék.

Egy eladási hullám olyan pánikot kelthet, mely a márciusi mélypontnál is mélyebbre húzhatja vissza az árfolyamokat. Aki nem lép időben, óriási veszteséget könyvelhet el. Észnél kell lenni, mert néhány hét alatt 40-50%-os árfolyamcsökkenés is bekövetkezhet.

Az elsődlegesen veszélyeztetettek természetesen a technológiai vállalatok, melyek erősen túlvásároltak lettek, felértékelődésük inkább spekulatív jellegű, mintsem fundamentális eredetű.

Vízválasztó lesz a szeptemberi hónap. Lemegy a nyár, a cégek ismét 100%-on fognak pörögni, a befektetők figyelme pedig a nyaralási időszak után ismét a tőkepiacokra fog irányulni. Ha akkor nem pattannak fel az árfolyamok, év végére akár be is következhet a második dotcom krach.

Összegzés

Komoly mélyrepülés van a láthatáron, több tényező is afelé mutat, hogy ismét átélhetünk egy dotcom lufi-hoz hasonló válságot. Az eddig történtek nagyon hasonlóak ahhoz a folyamathoz, ami végül 2001-ben bekövetkezett tőzsdekrachhoz vezetett.

Ha tetszett a cikk és hasznosnak találod, akkor kedveld be és oszd meg Facebook-on! Várom a véleményeket, tapasztalatokat a hozzászólásokban.

Kapcsolódó cikkek:

A cikkben szereplő elemzések, stratégiák és ajánlók nem minősülnek befektetési tanácsadásnak vagy befektetési elemzésnek. Nem adunk ajánlatot befektetésre, értékpapírok jegyzésére, vásárlására vagy eladására.

A bejegyzés tartalma a szerző szubjektív véleménye, nem közvetít pénz- vagy tőkepiaci szolgáltatást. A posztban olvasható információ kizárólag tájékoztató jellegű, a befektetési döntéseket minden felelős személy saját maga hozza meg. Ezeknek a döntéseknek a felelőssége nem hárítható át a fixhozam.hu oldal szerzőjére.

Beküldve:

3 domináns tőkepiaci trend 2020 második felében

2020 első félévében szinte mindent láttunk, ami csak megtörténhet a tőkepiacon. Volt mélyrepülés, rali, magas volatilitás, pánik. Óriáscégek mentek csődbe, míg mások például a Zoom, a semmiből emelkedtek ki. A mai cikk az év második felében uralkodó trendekről szól.

Tőkepiaci trendek 2020-ra (kép forrása: pixabay.com)

1 – Technológiai vállalatok szárnyalása

A koronavírus keltette hisztéria ellenére a tőkepiacok korán magukhoz tértek, és egyes részvények rekordárfolyamot értek el, például a Tesla. Több technológiai óriásvállalat könyvelhetett el rekordbevételt az aktuális pénzügyi évben. A PC alkatrészgyártó AMD és az NVIDIA közéjük tartozik.

 Nem csoda, hogy megnőtt a szórakoztató elektronikai termékek iránti kereslet. Valamivel el kell otthon ütni az időt. A több hónapos bezártságból szép profitot realizáltak az előbb említett vállalatok.

Drámai mértékben nőtt a forgalma és a látogatottsága az online kommunikációs és konferenciaszolgáltatásokat kínáló oldalaknak. A Zoom például a hagyományos tanfolyamok helyébe lépő webináriumok elterjedése miatt robbant be.

Az USA-ban a járvány fékezésében nincsenek a helyzet magaslatán, több államban fontolóra vették a kijárási korlátozások ismételt bevezetését. Egy második hullám az USA-ban (vagy akár globálisan) biztosan ismét a technológiai szektor malmára hajtaná a szelet.

2 – Elektronikus kereskedelem

A kijárási korlátozások bevezetésével világszerte megugrott az webáruházak, webshopok forgalma. A legnagyobb online áruhazák részvényárfolyamai szintén jelentősen emelkedtek ennek köszönhetően.

A koronavírus hatására olyan vásárlók kezdtek online rendelgetni, akik előtte soha nem vettek semmit az interneten. Óriási vevőbázist szerzett ez a szektor az elmúlt néhány hónapban, és ez a vevőréteg megtapasztalta az online vásárlás kényelmét.

Nagy százalékuk valószínűleg törzsvásárló marad az után is, hogy a dolgok visszatérnek a régi kerékvágásba. Nagy növekedési potenciál van ebben a szektorban, amit az alábbi ábra remekül szemléltet:

Az elmúlt egy évben az Apple árfolyama több mint 77%-os növekedést ért el, ami önmagáért beszél. Az iPhone-ok gyakorlatilag hiánycikké váltak, annyira megnőtt a globális kereslet a készülékekre. Természetesen an online rendelések teszik ki a vásárlások nagy részét.

3 – Egészségügyi szektor

A járvány kezdeti szakaszában a vásárlók megrohamozták a patikákat, felhalmozták a szükséges gyógyszereket, félve a bizonytalanságtól. Ennek köszönhetően jelentős forgalomnövekedést értek el a gyógyszertárak.

A koronavírus elleni vakcina kutatásába számos gyógyszergyártó és egyéb vállalat szállt be, előbb-utóbb elkészül majd a védőoltás. Borítékolható a befutó vállalat részvényárfolyam robbanása, mely az egész szektort magával húzhatja.

Globálisan hiánycikké váltak az arcvédő maszkok, a gumikesztyűk, sterilizáló szerek, lélegeztető gépek, és még sok más kapcsolódó árucikk. A megnövekedett kereslet új piacot teremt, valamint lehetőséget biztosít a növekedésre.

Összegzés

Két korábbi cikkemben már írtam a lehetséges hozambányákról a következő évekre vonatkozóan:

A technológiai vállalatok növekedése, az elektronikus kereskedelem térhódítása és az egészségügyi szektor fellendülése is meghatározó lehet a 2020 második felében, illetve az évtized első éveiben.

Ha tetszett a cikk és hasznosnak találod, akkor kedveld be és oszd meg Facebook-on! Várom a véleményeket, tapasztalatokat a hozzászólásokban.

 

Kapcsolódó cikkek:

A cikkben szereplő elemzések, stratégiák és ajánlók nem minősülnek befektetési tanácsadásnak vagy befektetési elemzésnek. Nem adunk ajánlatot befektetésre, értékpapírok jegyzésére, vásárlására vagy eladására.

A bejegyzés tartalma a szerző szubjektív véleménye, nem közvetít pénz- vagy tőkepiaci szolgáltatást. A posztban olvasható információ kizárólag tájékoztató jellegű, a befektetési döntéseket minden felelős személy saját maga hozza meg. Ezeknek a döntéseknek a felelőssége nem hárítható át a fixhozam.hu oldal szerzőjére.

Beküldve:

Mibe fektessünk 2020-ban a válság alatt? Neves tőkepiaci szakértő válaszol

2020-ban olyan szintű volatilitás jellemzi a piacot, melyhez hasonlót a 2008-ban kirobbant gazdasági világválság óta nem láttunk. Gondoljunk csak a márciusi tőzsde hullámvasútra, vagy az olaj áprilisi mélyrepülésére, és visszapattanására.

A jegybankok a kormányzatokkal karöltve a gazdaság megmentésén, illetve a károk enyhítésén fáradoznak világszerte. A koronavírus járvány miatt globálisan csökkent a GDP, nem kérdés, hogy recesszió következik. A kérdés csak az, hogy milyen mértékű lesz és meddig fog tartani.

forrás: pixabay.com

A befektetők a magas volatilitás közepette is aktívan adták-vették az értékpapírokat, devizát, nyersanyagot, aranyat, stb. kiaknázva az alacsony árfolyamok teremtette lehetőséget. Nézzük meg, hogy mit gondolnak a tőkepiac kulcsszereplői a mostani helyzetről, illetve arról, hogy mibe érdemes a jelen körülmények között fektetni.

Az Investopedia ezen a héten Katie Koch-ot, a Goldman Sachs vagyonkezelési csoportjának portfólió kezelésért felelős vezetőjét látta vendégül.

„Két fő okát látjuk annak, hogy ez idáig a piac ellenállt. Először is, a tőkebefektetés egyik legfontosabb szabálya, hogy ne menj szembe a FED-del. Márpedig a FED (az USA központi banki rendszere) kijelentette, hogy mindent el fognak követni annak érdekében, hogy a pénzpiacot a járvány kitörése a lehető legkiesebb mértékben károsítsa.

Másrészt a befektetőknek számolniuk kell annak a lehetőségével is, hogy a nagy technológiai vállalatok eltorzítják a piaci teljesítményét. Az öt legnagyobb technológiai óriáscég, a Microsoft, az Apple, az Amazon, a Google és a Facebook az S&P500 indexének 20%-át teszik ki.

Nem azt mondjuk, hogy ezeknek a cégeknek a részvényei túlértékeltek. Nagyszerű cég mind, és a portfóliónk részét képezik, ugyanakkor piaci teljesítményüket elsősorban a gazdasági hátterüknek, és az IT megoldások karantén alatti keresletnövekedésnek köszönhetik. A valóság azonban az, hogy az S&P500 medián 25%-kal korábbi csúcsa alatt mozog.

kilkkelj a képre a nagyításhoz

Megnőtt a szakadék ebben az évben az egyes részvények teljesítménye között. Emiatt úgy gondoljuk, hogy a hosszú távú befektetők számára remek lehetőség kínálkozik olyan vállalatokba fektetni, melyeknek a papírjai jelenleg alulárazottak.

Érdemes figyelni a kis tőkével rendelkező vállalatokra

A legjobb lehetőségeket nem az előbb említett technológiai óriáscégek, a hatalmas energiaipari vállatok, vagy a bankok jelentik, hanem azok a kis kapitalizációval rendelkező cégek, melyeknek a papírjait még jóval a mindenkori csúcsaik alatt jegyzik, és előbb-utóbb kivezetik a tőzsdéket a medvepiaci trendből.

Ezeknek a kis tőkével rendelkező cégeknek az árfolyamát leginkább a technológiai szektorban jellemző trendek határozzák meg, nem pedig az energia- és a bankszektor ciklikussága. Az egyik izgalmas terület a genomika és a precíziós orvoslás.

Úgy gondoljuk, hogy ez az egyik legnagyobb lehetőség a következő évtizedben, de jelenleg még csak egy nagy szereplő van jelen a piacon. Eközben a kis tőkével rendelkező cégekben is ott a potenciál, a génszekvenálástól a génmódosításon át az ellátási láncig.

Ez csak egy példa volt a kis kapitalizációval rendelkező cégek csoportjából, és más területen is adódnak hasonló lehetőségek. A jelenlegi árfolyamok vonzó beszállási pontot jelentenek a hosszú távú befektetőknek.”

Összegzés

Kati Koch szerint tehát érdemes figyelemmel kísérni a kisebb cégeket, melyek a járvány okozta volatilitás miatt alulértékelté válhattak az elmúlt hetekben. Megfelelő fundamentális elemzés mellett hosszú távon jó lehetőség rejlik ezekben a piaci szereplőkben.

Ebben a bejegyzésben a tőkepiac egyik neves szakértőjének az ajánlása olvasható tájékoztató jelleggel, tehát nem minősül befektetési tanácsadásnak. Minden befektető döntsön a saját kockázattűrő képességének, pénzügyi céljának, és anyagi helyzetének megfelelően.

Ha tetszett a cikk és hasznosnak találod, akkor kedveld be és oszd meg Facebook-on! Várom a véleményeket, tapasztalatokat a hozzászólásokban.

 
 

Kapcsolódó cikkek:

A cikkben szereplő elemzések, stratégiák és ajánlók nem minősülnek befektetési tanácsadásnak vagy befektetési elemzésnek. Nem adunk ajánlatot befektetésre, értékpapírok jegyzésére, vásárlására vagy eladására. A bejegyzés tartalma a szerző szubjektív véleménye, nem közvetít pénz- vagy tőkepiaci szolgáltatást. A posztban olvasható információ kizárólag tájékoztató jellegű, a befektetési döntéseket minden felelős személy saját maga hozza meg. Ezeknek a döntéseknek a felelőssége nem hárítható át a fixhozam.hu oldal szerzőjére.

Beküldve:

Szárnyal az Apple, de még túl korai részvényt venni – Technikai elemzés

A március 23-án jegyzett árfolyamához képest (213 USD) 74 dollárral nőtt a technológiai órás papírjainak árfolyama, azonban aligha fog új csúcsot elérni az Apple a második negyedévben. A mai cikkben ennek okait fogom kifejteni a technikai elemzés segítségével.

forrás: pixabay.com

A részvény szép teljesítményt hagyott maga mögött áprilisban, alulról felfelé törte a 200 napos exponenciális mozgóátlagot négy hetes konszolidáció után. A kínai bolthálózat újranyitásának hírére az optimistábbak megnyitották long pozícióikat annak ellenére, hogy március közepén Európában és az Államokban az összes üzletét bezárta az Apple.

 A növekvő munkanélküliség aligha fogja növelni a keresletet a drága iPhone-ok iránt. Múlt héten írtam egy cikket, mely tartalmaz egy piramis ábrát, csoportosítva az iparágakra azon szempont szerint, hogy milyen mértékben érzékenyek egy gazdasági válságra.

Az elektronikai cikkek a harmadik helyet foglalják el a nyolcas skálán. Az emberek ilyen időkben a szükségleteik finanszírozásával vannak elfoglalva és nem költenek olyasmire, ami nem létfontosságú.

A bezárások az ellátási láncot és a külső szoftverfejlesztőket is érinti, és a jelenlegi állapotok szerint nehezen elképzelhető, hogy jelentősen javulna a helyzet a második negyedévben. Ugyanakkor az Apple-nek, mint brand-nek van akkora ereje, hogy a márka hívei ismét vásárlásra ösztönözze, amint az értékesítés helyreáll.

Rövid történelmi áttekintés

Az Apple részvény a 90-es években szinte végig gyengén teljesített, miután az iOS veszített népszerűségéből és piaci részesedéséből a Windows elleni verseny során. 1998-ban 5 éves mélypontról jött vissza, majd az dot-com lufi felfúvódása alatt elérte addigi csúcsát (5.37 USD).

A lufi kipukkanása után 2003 áprilisáig tartott a papír mélyrepülése, visszazuhanva ismét 1 USD alá, történelmi vételi lehetőséget kínálva. 2005-ben aztán ismét csúcson tetőzött az árfolyam, és meg sem állt 29 dolláros árfolyamig, melyet 2008 év elején ért el.

A többi papírhoz képest viszonylagos ellenállást mutatott az Apple részvény a 2008-as gazdasági válság után, és csak két évre volt szüksége, hogy az árfolyama ismét rekordot döntsön. A rali 2012-ben állt meg, ekkor 100 dolláron jegyezték a papírt. Egy rövid korrekció következett, melynek támasz szintje az 50 hónapos exponenciális mozgóátlag volt 2013-ban.

Ezt követően az Apple árfolyama stabilan emelkedő trendet mutatott leszámítva a 2016-ban és 2019-ben megjelent korrekciókat, melyeknek szintén az 50 hónapos exponenciális mozgóátlag jelentette a támasz szintet.

Az utolsó rali idén januárban ért véget, az év elején 327 dollár fölött jegyezték a papír árfolyamát. Ezt követően a legmeredekebb esés következett 2018 negyedik negyedéve óta. Még így is jóval a 2018. decemberi mélypont fölött maradt az árfolyam, ami biztató a jövőre nézve.

Rövidtávú kilátások

A havi stochastic indikátor alapján a részvény eladási ciklusba lépett idén februárban, történetének legtúlvásároltabb periódusa után, jelentősen növelve egy 6-9 hónapig tartó gyengébb időszak esélyét. Az indikátor szerint a következő hónapokban medvepiaci trend fogja alakítani az árfolyamot a rövid távú esetleges fordulatok ellenére.

Ez a kétoldalú alakzat a megforduló trend kezdetét jelezheti, és akár megdöntheti a márciusi mélypontot is. Az év eleji rali végére az 50 hónapos exponenciális mozgóátlag, mely a 180$-os árfolyamszint óta emelkedik, elérte a 2018-as 0,786 Fibonacci visszatérési szintet, valószínűsítve egy hosszabb lefelé irányuló trendet, amennyiben az árfolyam a márciusi támaszszint alá esik.

Fontos megjegyezni, hogy amennyiben az árfolyam áttöri ezt a támaszszintet, az egyben azt is jelenti, hogy sikertelen a kitörés a 2018. októberi ellenállás szintből, melynek csúcsa 228$ volt. Ha ez bekövetkezik, úgy jelentősen csökken a valószínűsége egy olyan felfelé irányuló trendnek a következő 12 hónapban, mely akár megcélozhatná az eddig csúcsot jelentő 327,68$-os szintet.

Konklúzió

Bár az Apple árfolyama szépen visszapattant a márciusi mélypontról, a technikai elemzés szerint az év végéig a medvepiaci trend fogja irányítani az árfolyamszintet esetleges kisebb kilengések ellenére.

Ha tetszett a cikk és hasznosnak találod, akkor kedveld be és oszd meg Facebook-on! Várom a véleményeket, tapasztalatokat a hozzászólásokban.

 
 

Szeretnél hetente összefoglalót kapni a legfrissebb cikkekről? Iratkozz fel hírlevelünkre!

Kapcsolódó cikkek:

A cikkben szereplő elemzések, stratégiák és ajánlók nem minősülnek befektetési tanácsadásnak vagy befektetési elemzésnek. Nem adunk ajánlatot befektetésre, értékpapírok jegyzésére, vásárlására vagy eladására. A bejegyzés tartalma a szerző szubjektív véleménye, nem közvetít pénz- vagy tőkepiaci szolgáltatást. A posztban olvasható információ kizárólag tájékoztató jellegű, a befektetési döntéseket minden felelős személy saját maga hozza meg. Ezeknek a döntéseknek a felelőssége nem hárítható át a fixhozam.hu oldal szerzőjére.